Наиболее уверенно заимствования наращивает крупный бизнес. Его кредитный портфель увеличился на 52,5 млрд тенге и достиг 7,2 трлн тенге
Банковский сектор Казахстана на фоне устойчивого экономического роста и замедления инфляции продолжает наращивать кредитование экономики. По итогам января–ноября 2025 года рост ВВП составил 6,4 процента, а инфляция в ноябре замедлилась до 12,4 процента в годовом выражении, передает Qaz365.kz со ссылкой на Tengenomika. Эти факторы позволили банкам сохранить положительную динамику выдачи займов, несмотря на жёсткие условия денежно-кредитной политики.
По состоянию на 1 декабря 2025 года совокупный кредитный портфель банковского сектора, включая Банк развития Казахстана, достиг 42,4 трлн тенге. За месяц он увеличился на 456,7 млрд тенге, или на 1,1 процента. В относительном выражении объём кредитов составляет около 26,2 процента ВВП, что по-прежнему укладывается в рамки умеренного кредитного охвата экономики.
Если рассматривать только банки второго уровня, без учёта Банка развития Казахстана, объём кредитов экономике составляет 39,4 трлн тенге. Вклад БРК оценивается примерно в 3 трлн тенге, или 7,1 процента всего портфеля. Эти средства в основном направляются на финансирование крупных и приоритетных инфраструктурных проектов, которые зачастую не могут быть реализованы за счет рыночного кредитования.
Кредитование бизнеса в ноябре продолжило рост. За месяц объём займов компаниям увеличился на 155,6 млрд тенге и достиг 17,9 трлн тенге. При этом основной прирост пришёлся на кредиты в национальной валюте. Объем тенговых займов бизнесу вырос на 216,7 млрд тенге, до 12,6 трлн тенге, тогда как валютное кредитование, напротив, сократилось на 61,2 млрд тенге и составило 5,3 трлн тенге.
Наиболее уверенно заимствования наращивает крупный бизнес. Его кредитный портфель увеличился на 52,5 млрд тенге и достиг 7,2 трлн тенге. Малый бизнес также показал положительную динамику, прибавив за месяц 108,6 млрд тенге, с общим объёмом кредитов 7,7 трлн тенге. При этом средний бизнес оказался единственным сегментом, где зафиксировано сокращение заимствований. Его портфель уменьшился на 5,5 млрд тенге и составил 2,9 трлн тенге.
Эксперты отмечают, что доступ к финансированию остаётся крайне неравномерным. Малый бизнес во многом опирается на государственные программы субсидирования, а крупные компании используют устойчивые финансовые потоки и залоговую базу. Средний бизнес при этом оказывается наиболее уязвимым, несмотря на то что именно он играет ключевую роль в развитии несырьевого сектора, создании рабочих мест и поддержке региональной экономики.
Рост кредитования наблюдается и в сегменте физических лиц. Портфель займов населению в ноябре достиг 24,6 трлн тенге, увеличившись на 301,2 млрд тенге за месяц. Весь прирост пришёлся на кредиты в тенге, тогда как валютные займы продолжили сокращаться и снизились до символического уровня 2,7 млрд тенге.
Основным драйвером остаётся потребительское кредитование. Его объём вырос на 221,9 млрд тенге и достиг 16,6 трлн тенге, что составляет более двух третей портфеля займов населению. Ипотека показала более сдержанную динамику, прибавив 73,1 млрд тенге и достигнув 6,8 трлн тенге. Эксперты связывают это с осенней активностью застройщиков и ожиданиями новых условий государственной поддержки в 2026 году. Кредиты на прочие цели составили 1,1 трлн тенге, показав незначительный рост, который может быть связан с сезонными расходами в конце года.
Финансисты обращают внимание, что за внешней устойчивостью банковской системы всё отчётливее проявляются внутренние дисбалансы. По их оценке, финансовая политика государства всё чаще приводит к тому, что основной эффект от ужесточений и трансформаций приходится на средний класс и малый и средний бизнес.
«Несмотря на рост кредитования и внешнюю стабильность банковского сектора, внутренние перекосы усиливаются. Средний бизнес и МСП оказываются между двумя полюсами: они не получают масштабной поддержки, как социально уязвимые группы, и не обладают ресурсами, как крупные компании», – отмечают аналитики.
Дополнительным фактором неопределенности становится ожидание вступления в силу нового Налогового кодекса. Для части бизнеса это может означать переход к более прозрачным условиям работы, однако для других рост издержек и снижение инвестиционной активности. В совокупности эти процессы, по мнению экспертов, усиливают риск стагнации среднего слоя экономики, без которого трудно говорить о долгосрочной устойчивости экономического роста в стране.